Um novo estudo chamado  “Blockchain Analysis of the Bitcoin Market” descobriu que transações ilegais, golpes e jogos de azar somados respondem por apenas 3% de todo o volume de comércio de bitcoins na rede. 

Por outro lado, o estudo afirma que o volume circulante em corretoras e mercado de balcão – na sua maioria especulativo – constitui cerca de 80% do volume total. Os autores de um relatório divulgado pelo National Bureau of Economic Research (NBER) parecem desmentir a afirmação de que as transações ilegais dominam as negociações de bitcoin (BTC). 

Em particular, os autores, Igor Makarov da London School of Economics e Antoinette Schoar da MIT Sloan School of Management, explicam como estudos anteriores provavelmente estavam exagerando o valor econômico do comércio ilegal.

Para apoiar seu argumento, os dois autores apontam para um estudo de 2019 que concluiu que mais de 46% das transações BTC são transações ilegais. Os autores declararam: 

“Primeiro, Foley et al. (2019) excluem intencionalmente todos os volumes relacionados ao câmbio de seus cálculos, uma vez que desejam se concentrar apenas nos pagamentos de bens e serviços. Uma vez que mostramos acima que a negociação constitui a principal atividade no blockchain, essa escolha muda severamente o denominador.“

Além disso, os autores disseram que a estimativa de volume no estudo de Foley é baseada no que eles chamaram de uma rede imputada de clusters ilegais, onde qualquer cluster pode ser considerado ilegal se a maioria de suas transações forem identificadas como ilegais anteriormente. 

Embora os dois autores concordem que esse método seja atraente, eles argumentam que isso “não discrimina entre usuários reais e clusters passageiros que existem apenas para ofuscar o rastreamento”. 

Ao contrário do método que foi usado no estudo de 2019, Makarov e Schoar incorporam bolsas, mesas de balcão (OTC) ou dados da mesa de operações ao calcular os volumes de BTC relacionados. 

Consequentemente, em sua análise, os dois autores concluem que o volume relacionado à exchange e à mesa de balcão constitui cerca de 80% do volume total, enquanto outras entidades conhecidas são responsáveis ​​por apenas uma pequena parte do volume total no final de 2020. 

Embora Makarov e Schoar tenham sugerido em seu relatório que concordavam com a preocupação geral sobre a natureza pseudônima das transações de bitcoin, eles, no entanto, insistiram que é “importante obter as magnitudes corretas das atividades de transação para entender quais são os principais impulsionadores do valor do bitcoin”. 

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